Raliul spectaculos al euro, inceput in a treia decada din noiembrie, cand de la o paritate de 1,28 dolari a crescut la aproape 1,34 dolari, la inceputul lui decembrie, pare a se fi incheiat, saptamana trecuta paritatea coborand de la 1,3290 la 1,3058 dolari.
La aprecierea dolarului au contribuit, probabil, in primul rand miscarile speculative, cei care au cumparat dolari dorind sa isi incaseze profiturile.
Apoi, datele economice din SUA, care au fost pozitive, si declaratia sefului Trezoreriei americane, Henry Paulson, care a reafirmat dorinta Administratiei de la Casa Alba de a vedea un „dolar tare”, au avut darul de a tempera cresterea monedei unice.
Moneda americana s-a apreciat si ca urmare a anuntarii unui excedent, in noiembrie, al balantei de capitaluri a SUA de 82,3 miliarde dolari.
Investitorii spera ca Rezerva Federala sa nu diminueze, in primul trimestru din 2007, rata dobanzii de baza, dupa ce nivelul inflatiei din noiembrie a fost stabil comparativ cu cel din octombrie.
O astfel de masura din partea Fed are insa si o parte negativa, avand in vedere reducerea diferentialului fata de dobanda de baza din euro-zona, care a fost crescuta recent de Banca Centrala Europeana de la 3,25 la 3,50%, a sasea crestere incepand cu decembrie 2005.
BCE a lasat de inteles ca este posibil ca rata dobanzii sa creasca si in prima parte din 2007. Jean Claude Trichet a afirmat ca politica monetara a institutiei pe care o conduce ramane una de acomodare, ea aflandu-se intr-o alerta permanenta in privinta inflatiei si a factorilor care o determina.
In schimb, institutul german Ifo aprecia ca BCE va mentine nivelul de 3,5%, in urmatorii doi ani, intrucat inflatia se va mentine sub limita de 2% stabilita de institutie. O veste negativa pentru moneda americana a venit din partea fostului presedinte al Fed, Alan Greenspan, care a declarat ca ea va continua probabil sa se deprecieze incet dar sigur, atata timp cat deficitul de cont curent al Statelor Unite nu se va micsora.
O astfel de evolutie va presa asupra monedei americane, datorita vanzarilor care vor apare din partea Bancilor centrale din China si Rusia, dar si din Golf.
Cu toate ca in regiunea Golfului Persic dolarul este petro-dolar, marii exportatori si liderii arabi ar putea sa ii dea da o lovitura dura, dupa ce a aparut posibilitatea crearii unei monede unice in aceasta zona.
Aceasta intentie a fost anuntata, de curand, la finalul unui summit existand planuri pentru crearea unei uniuni monetare, pana in 2010.
In ceea ce priveste paritatea dintre moneda unica si cea nipona, diferentialul de dobanda, 3,5% fata de 0,25%, si-a spus cuvantul, euro urcand miercuri la un nou maxim istoric de 155,49 yeni.
Autor: Radu Georgescu
