Combinatie de patru optiuni alcatuita dintr-un spread vertical cu optiuni call (o optiune call long, o optiune call short, aceeasi data de expirare, preturi de exercitare diferite) si un spread vertical cu optiuni put (o optiune put long, o optiune put short, aceeasi data de expirare, preturi de exercitare diferite). Un astfel de spread asigura o anumita rentabilitate la expirare (toate cele patru optiuni au aceeasi data de expirare), scopul fiind acela de a realiza combinatia la un cost suficient de redus incat sa fie asigurata o rentabilitate favorabila.
