Teorie despre miscarea preturilor actiunilor si contractelor futures ce sustine ca preturile istorice sunt inutile in previzionarea miscarilor viitoare ale pretului. Conform acestei teorii, deoarece preturile reflecta deja reactiile la informatiile care circula pe piata, preturile viitoare nu pot fi previzionate. Aceasta teorie este aprig combatuta de catre adeptii analizei tehnice care sustin ca graficele care reprezinta miscarile din trecut ale pretului permit previzionarea miscarilor viitoare ale pretului.
