Licitatie in cadrul careia un emitent de obligatiuni primeste oferte de pret in plic inchis de la diferite grupuri de distribuitori interesati in managementul distribuirii acelei emisiuni. Contractul este oferit de catre emitent unui grup de distribuitori in functie de anumite criterii cum ar fi pretul oferit, cheltuielile cu rata dobanzii si alte considerente legate de impozitare.
